根據國際航空運輸協會(簡稱IATA)於2023年12月公布的航空業預測報表,上修2023年全球航空產業的營收預測,淨利率達2.6%,並推估2024年的營收走勢將趨於穩定,提升至2.7%,但預計2023~24年的淨利潤將會低於資本成本,旨在全球各地的利率仍存有顯著的上升趨勢。
此外,IATA也針對全球14國家的6,500名受訪旅客(2023年至少旅行過1次)進行一項民意調查,以全面的旅客角度看待全球航空業的發展,以提供航空業參考。
航空業的淨利潤率增長
未來風險衝擊高過淨利潤
根據2023年全球航空產業的預測,IATA預估營收為8,960億美元,營業利潤則為407億美元,淨利潤達233億美元,淨利率2.6%,超越2019年以前的水平。展望2024年,IATA預計航空業的營業利潤將增加至493億美元(增幅約為21.1%),總收入預計同比增長7.6%,即9,640億美元(淨利潤257億美元,淨利潤率2.7%),而支出則增幅略低(6.9%),總額為9,140億美元。
IATA提到,人們自疫後以來對旅遊的高度熱愛,為助力航空業恢復疫前水平的聯通效應,預期客運和貨運將迎來常態化增長。但IATA認為,2.7%的淨利潤率尚未達到行業投資者能接受的水平,並補充旅行業曾為全球貢獻3.5%GDP、約有305萬人賴以生存的重要行業,目前情勢仍不足以抵禦未來的風險衝擊,加上通貨膨脹也大幅撼動2023年整體局勢,以致IATA預估近2年的資本回報率皆會低於資本成本。
樂觀的是,IATA認為,因疫情3年激起的「報復性旅遊」風潮仍會持續下去,預計2024年全球將有約47億人次出遊,即超越2019年疫前水平(45億人次),所以對於產業復甦抱持中立態度。
導致行業盈利能力脆弱的潛在威脅 | ||
全球經濟發展 | 通貨膨脹緩解、失業率降低、旅行需求強勁、失業率保有上升的可能性等,皆會削弱經濟復甦,進而喪失支撐復甦的消費者需求。 | |
衝突 | 烏俄戰爭、巴以戰爭帶來的最大困擾為,因航班受波及的空域關閉而改道,同時推高航空燃油售價,進而影響航空業的發展,帶來複雜的經濟情景。 | |
供應鏈 | 飛機∕發動機類型的意外維護問題,以及飛機零件和飛機交付延遲的影響,限制運力擴張和機隊的更新。 | |
監管風險 | 航空公司可能面臨合規成本的上升、旅客權利制度、區域環境舉措和無障礙要求相關的額外成本。 |
2024年營業利潤預估增長21.1%
⅓ 旅客旅行頻率超越疫前
對於盈利預期的驅動因素,IATA對全球的旅遊前景持樂觀態度,預計2024年總收入增速將超越支出(7.6% vs. 6.9%)。營業利潤方面,預計將增長21.1%,由2023年407億美元攀升至2024年493億美元,主要歸因於預期的客運收入提升,預計達7,710億美元,較2023年增長12%。2024年航空業收入有望創下歷史新高,約達9,640億美元,顯示航空業的增長趨勢,攸關市場需求的增加和經濟環境的改善。此外,預期的執行航班次數為4,010萬架次,超過2019年3,890萬架次,以及2023年3,680萬架次。
隨著旅遊需求的上升和供應鏈問題導致的運力受限,航空業正面臨利於收益增長的局勢,IATA預估2024年客運量將較2023年提高1.8%,航班載客率則預估達82.6%,與2019年持平,顯示即使受限於供應鏈不足,航空業依然能穩健增長。
根據旅客調查顯示,其中⅓(約2,166位)表示旅行次數將會比疫情前更多,約49%則對旅行持有與疫情前相同的態度,只有18%會減少旅行。展望未來,44%表示未來12個月的旅行次數將比以往更多,僅有7%會減少旅行,而48%的旅客則預計會維持與前12個月相似的旅行水平,顯示疫後人們對旅遊需求的渴望和上升需求。
燃料價格將佔營運成本31%
著重使用可持續航空燃料
雖然旅遊需求上升為航空業的收益增長帶來有利條件,但受疫後影響而衍生諸多隱患,也為航空業營造複雜的營運環境。根據IATA預測,2024年航空業總支出預計將達9,140億美元,較2023年增長6.9%,並較2019年增長15.1%。其中,燃料價格預計將平均達到113.8美元∕桶,總燃料費用2,810億美元則佔所有運營成本的31%,預計航空公司將會消耗990億加侖燃料,並將承受更高的原油價格,裂解價差(原油提煉成噴氣燃料支付的溢價)預計平均達30%。
另外,雖然航空業將增加對可持續航空燃料(SAF)和碳信用的使用,以減少碳足跡,預計2024年SAF產量將佔總燃料消耗量的0.53%,意味著SAF燃料將會再增加約24億美元。國際航空碳抵消和減排計畫(CORSIA)的相關成本也預計達到10億美元,突顯產業為應對氣候變化所採取的行動。
雖然通膨壓力依然存在,但航空公司對非燃料費用的控制相對妥當,非燃料單位成本預計為每可用噸公里39.2美分,比2023年高1.6%,與2019年旗鼓相當,預計2024年非燃料總成本約達6,330億美元。
2023 ~ 24年全球航空業預估概覽 | ||
年份 | 2023年(估計) | 2024年(預估) |
淨利潤 | 233億美元 | 257億美元 |
淨利潤率 | 2.6% | 2.7% |
平均每名乘客的利潤 | 5.44美元 | 5.45美元 |
旅客預期,機票價格將持續跟隨成本上漲,尤其是石油。但根據IATA數據顯示,航空業的業內競爭將持續為旅客帶來價格優勢,即2023年平均實際往返票價為254美元,相比2019年的315美元平均票價(按2018年定值的美元計算)減少20%。
全球各區域綜述 | |||||
北美地區 | |||||
2023年淨利潤(淨利潤率) | 2024年淨利潤(淨利潤率) | 2024年收入客公里收益數(RPK) | 2024年可用座公里數(最大運能,ASK) | ||
143億美元 (4.2%) | 144億美元(4.0%) | 同比2023年 | 對比2019年 | 同比2023年 | 對比2019年 |
增長6.3% | 增長8.1% | 增長6% | 增長8.1% | ||
歐洲地區 | |||||
2023年淨利潤(淨利潤率) | 2024年淨利潤(淨利潤率) | 2024年收入客公里收益數(RPK) | 2024年可用座公里數(最大運能,ASK) | ||
77億美元(3.5%) | 79億美元(3.3%) | 同比2023年 | 對比2019年 | 同比2023年 | 對比2019年 |
增長10.5% | 增長7% | 增長8.8% | 增長7% | ||
亞太地區 | |||||
2023年淨利潤(淨利潤率) | 2024年淨利潤(淨利潤率) | 2024年收入客公里收益數(RPK) | 2024年可用座公里數(最大運能,ASK) | ||
虧損1億美元(-0.1%) | 11億美元(0.5%) | 同比2023年 | 對比2019年 | 同比2023年 | 對比2019年 |
增長13.5% | 下降1.4% | 增長10.6% | 下降1.4% | ||
拉美地區 | |||||
2023年淨利潤(淨利潤率) | 2024年淨利潤(淨利潤率) | 2024年收入客公里收益數(RPK) | 2024年可用座公里數(最大運能,ASK) | ||
虧損6億美元(-1.5%) | 虧損4億美元(-0.8%) | 同比2023年 | 對比2019年 | 同比2023年 | 對比2019年 |
增長7.4% | 增長7.4% | 增長7.8% | 增長7.4% | ||
中東地區 | |||||
2023年淨利潤(淨利潤率) | 2024年淨利潤(淨利潤率) | 2024年收入客公里收益數(RPK) | 2024年可用座公里數(最大運能,ASK) | ||
26億美元(4.3%) | 31億美元(4.8%) | 同比2023年 | 對比2019年 | 同比2023年 | 對比2019年 |
增長6.3% | 增長9.9% | 增長10.7% | 增長9.9% |
資料來源=國際航空運輸協會(IATA)
【TTN旅報1334-1335期, 2024/01/22 出刊, P14-15】