《IATA全球航空運輸業前景展望報告》
疫情帶動的報復性旅遊熱潮逐步消退後，全球航空業並未快速降溫，而是走向另一種全方位的挑戰。根據IATA日前發表的全球航空運輸業前景展望報告，2025～2026年全球航空業呈現特殊局面：需求仍強、收益轉弱、成本分化、交付延遲，產業走向「高效率運轉、低成長節奏」的新常態趨勢。如果要以一句話形容2025年之後的全球航空業—「一場正在進行中的耐力賽」，該是相當貼切；市場需求並沒有消失，旅遊與商務往來仍在，但航空公司營運更具挑戰性。
就需求面而言，2025年的全球航空市場表現樂觀；但若攤開財務與運能數字來看，航空業正處於轉折點上。疫情後的復甦已經完成，接下來所面對的課題不再是「能不能飛」，而是「在飛機不夠、成本偏高的情況下，還能不能穩定獲利」。
從產業整體表現來看，全球航空業仍維持正向獲利。2025年，產業整體營業利潤預估達670億美元，營業利潤率6.6%，淨利達395億美元，淨利率3.9%。進入2026年後，營業利潤率預估將提升至6.9%，淨利達410億美元，淨利率則大致持平。數據顯示，航空業並未走回低谷，但也已脫離疫情後的高彈性復甦期。
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需求仍在 成長動能不再全面加速
需求端方面，全球航空客運量仍維持成長走勢。根據IATA預估，2026年全球航空客運需求（以RPK計）仍將呈現正成長，年增率約4.9%，顯示旅遊與跨境移動的基本盤依舊穩固。尤其在長程與國際航線上，觀光、商務與探親訪友需求持續支撐市場，使整體載運需求維持高檔水準。
不過，與疫情後初期的爆發式成長相比，2025～2026年的需求成長已明顯放緩，市場逐步回歸由人口結構、經濟成長與旅遊習慣所支撐的「理性需求」，而非疫情後的情緒性反彈。這也意味著，航空市場正在從「量的回補」，轉向「質與效率」的競爭階段。
貨運市場同樣展現「暢旺」節奏。受國際政策變化與大環境的影響，出現「階段出貨潮」，部分企業提前出貨，為2025年航空貨運帶來額外動能。報告顯示，2025年1~10月的全球航空貨運需求同比增加3.3%，雖不若疫情期間的爆發性成長，但需求持穩，預估2026年全球航空貨運量將成長2.6％。此外，在當前講究時效性的環境中，航空貨運是優先選擇運輸方式，使貨運業務持續在航空公司利潤結構中發揮「穩定器」角色，特別是在客運票價競爭加劇的環境下，更顯其戰略價值。
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飛機交付延遲 侷限成長速度
全年平均載客率估83.8％
與需求形成對比的是供給端的現實侷限。全球航空業目前面臨的一大長期挑戰，不是市場，而是飛機數量。供給端的結構性限制，成為當前全球航空業最關鍵的變數，飛機交付延遲、供應鏈瓶頸與勞動力短缺交織，使航空公司即便面對市場需求回溫，也難以同步擴充機隊規模，形成「需求在前、供給受限」的特殊局面。
受疫情影響，全球飛機交付量出現結構性落後，累積的缺口相當於數年的正常產量。即使2024年後交付速度逐步回升，產業普遍預期，真正回到全面正常水準，時間點將落在2030年代初期之前。這意味著，在未來數年內，多數航空公司都必須在「機隊不足」的前提下進行營運規劃。
然而，飛機短缺對產業而言並非全然負面。在需求仍然強勁的環境下，運能受限反而支撐收益水準，使載客率與機隊利用率屢創新高，成為維持獲利的重要因素，包括2025年8月載客率達86％，是單月最高紀錄，全年平均載客率則為83.7%，預估2026年的載客率將微幅成長，達83.8％。但從長期來看，這種以高強度運轉換取收益的模式，終究難以取代正常的機隊成長與更新節奏，也為未來的營運穩定性埋下隱憂。
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區域成長分化 亞太為主力、歐美平原期
從全球版圖觀察，航空客運與貨運成長動能呈現明顯區域差異，整體而言，新興市場仍是推動全球航空成長的主力，而成熟市場則逐步進入成長趨緩、甚至接近停滯的階段。未來航空公司的營運表現，將愈來愈取決於能否精準掌握區域差異，並在成長與成熟市場之間，做出更有效率的航網與資源配置選擇。
展望2026年，亞太地區持續扮演全球成長引擎角色。隨著中國、印度及東南亞出境旅遊需求穩定擴張，2026年亞太航空客運需求預估可達7.3%的成長幅度。拉丁美洲、非洲同樣展現不俗動能，航空市場仍處於上升階段，航線與班次持續增加，預估帶動整體客運需求成長分別為6.6%、6%，成為值得關注的新興成長區域。
相較之下，北美與歐洲市場則呈現不同光景。北美航空市場已高度成熟，國內線需求基數大，在前一年成長表現已相當亮眼的情況下，後續成長空間有限，預估2026年航空客運成長幅度約1.5%。歐洲市場則同時受到經濟動能偏弱與環保、政策限制影響，使航空客運成長明顯放緩，預估成長約3.8%。
航空貨運的區域結構亦呈現類似分化。亞太地區仍是全球航空貨運的核心動能來源，2026年貨運需求成長預估為2.6%。反觀北美地區，貨運表現相對疲弱，主要受到關稅政策不確定性增加，預估成長率小幅下滑0.5％。全球其他地區預估成長率約2％，中東地區則持平。
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收益、成本結構轉變 附加收益為基本盤
收益結構的變化，也反映出航空公司經營思維的轉向。隨著競爭加劇與票價逐步回歸理性，單靠票價已難以支撐利潤表現，航空公司開始更加倚重附加收益與產品分層策略。行李、選位、艙等升級與會員服務等輔助收入，成為穩定現金流的重要來源；同時，透過更精細的艙等與客群設計，提高單位座位的整體價值。在飛機數量無法快速增加的情況下，提高機隊利用率與客座率，成為維持盈利能力的核心手段。
成本結構的變化，則進一步凸顯航空業當前的壓力來源。相較過去高度波動的燃油成本，油價目前已趨於穩定，並存在進一步回落的空間，反而讓非燃油成本成為主角。飛行員與技術人員短缺推升薪資水準，通膨帶動整體人事與營運費用上升，再加上機隊更新受阻，老舊飛機延長服役年限，使維修與保養成本同步增加。雖然報告預期2026年非燃油成本的上升幅度將隨通膨趨緩而放慢，但短期內，成本壓力仍將持續考驗航空公司的財務韌性。
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AI、永續能源 持續發燒話題
因應AI潮流，報告中提及，2025年全球AI帶動的投資規模估計達2,000～4,000億美元，預估2026年擴大至5,000億美元，帶動電力與能源需求攀升，而AI的投資擴張會帶動伺服器、晶片、資料中心設備等跨境運輸需求，對航空貨運形成支撐。長期來看，AI對航空公司自身營運的改造—從預測維修到航班排程、從收益管理到客服自動化，AI讓「同樣一架飛機、同樣一條航線」有機會產出更高效率。當利潤率本來就薄，效率提升往往不是加分題，而是生存題。
如果說AI是效率端的革命，能源轉型就是成本端的硬仗。SAF、碳市場與相關合規機制，代表航空公司未來面對的不是「要不要做永續」，而是「怎麼把永續的成本放進商業模型」，而目前SAF實際使用占比仍少於1%，與2050年淨零排放需達約70%目標差距甚大。
報告中反覆點出：燃油價格即使回落，非燃油成本（人力、維修、供應鏈）仍在上升；再加上減碳成本與機隊更新受限，航空公司勢必要更精準地做資本配置—投資什麼、延後什麼、用什麼速度更新機隊，都會直接改寫競爭力。
📈 2025~2026年航空業獲利
● 2025年營業利潤：670億美元
● 營業利潤率：6.6%
● 淨利：395億美元
● 淨利率：3.9%
● 2026年營業利潤率預估：6.9%
● 淨利預估：410億美元
● 淨利率：約3.9%（持平）
📈 2025~2026年客、貨運預估成長
● 2026年全球客運RPK年增率：4.9%
● 2025年1–10月貨運需求年增：3.3%
● 2026年貨運量預估成長：2.6%
📈 2026年全球各區域 航空客運成長率（預測）
● 亞太：7.3%
● 非洲： 6%
● 拉丁美洲：6.6%
● 中東：6.1%
● 歐洲：3.8%
● 北美：1.5%
(文＝莊士賢、資料來源=IATA)
【TTN旅報1443-1445期, 2026/3/2 出刊, P14-15】
